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m6米乐网页版入口行业风口丨内需改善+设备更新+出海机遇 工程机械开启“复苏三部

作者:小编 点击: 发布时间:2024-07-01 22:19:43

  m6米乐网页版入口近期发布的数据显示,5月份我国挖掘机和装载机国内销量超预期增长,且开工端也在回暖。此外,多家机构指出,在大规模设备更新+行业自身更新双重周期共振下,2024年将为国内挖掘机市场筑底之年,未来行业有望周期上行。对于头部企业来说,海外市场亦不可忽视,工程机械出海仍大有可为。

  工程机械行业景气度回升的态势愈发明显。中国工程机械协会近日发布的数据显示,5月,挖掘机和装载机国内销量分别增长29.2%、14.3%。具体来看,

  挖掘机:5月销售各类挖掘机17824台,同比增长6.0%,增幅环比扩大5.8%,其中国内销量8518台,同比增长29.2%,增幅环比扩大15.9%,连续3个月实现同比正增长;出口销量9306台,同比下降8.9%,降幅环比收窄4.2%。

  装载机:5月销售各类装载机9824台,同比增长8.4%。其中国内市场销量5172台,同比增长14.3%;出口销量4652台,同比增长2.4%。

  东北证券认为,2024年5月,工程机械行业销售数据的超预期增长,特别是国内市场的显著提升,预示着行业可能正迎来一个重要的周期性拐点。

  另外,开工端也在回暖,作为反映工程机械板块景气度的重要指标小松开机时数在5月份实现同比转正。根据小松官网数据,2024年5月国内小松挖掘机开工小时数101.1小时,同比增长1.0%,环比增长4.7%m6米乐网页版入口,是今年除1月以来的首次转正。

  除小松以外,国内工程机械龙头企业如徐工机械等企业的开机时长也可以作为板块的晴雨表。2024年5月徐工开工小时数为99.3,同比增长1.4%,同样印证下游需求转好。

  与此同时,对于6月份的挖掘机市场数据,市场调研机构也持乐观态度,看好复苏态势不减。据工程机械杂志草根调研和市场研究,预估6月挖掘机销量16000台左右,同比增长1.5%左右,其中国内市场预估销量7300台,同比增长近20%;出口市场预估销量8700台,同比下降近10%,挖掘机市场在内销持续好转的拉动下继续复苏。

  在政策端利好和行业周期共同推动下,工程机械行业有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。

  今年3月份m6米乐网页版入口, 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。三一重工证券部人士表示,推动大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代,推动老旧“国一”、“国二”机型出清,加速存量“国三”切“国四”进程

  4月28日,上海市率先发布了关于公开征求《上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法》意见的公告,明确了上海地区国二非道路移动机械更新补贴的具体管理办法,同时提及了国四场内车辆更新补贴的相关条款。

  此外,住建部也印发了《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》,提及更新淘汰使用10年以上,高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备。

  另一方面,从机械行业自身周期发展来看,浙商证券指出,2015年为挖掘机上轮周期底点,按8-10年为更新周期测算m6米乐网页版入口,预计2024年国内更新需求有望触底,未来有望周期上行。

  展望下半年,湘财认为自今年3月国务院发布大规模设备更新政策后,顶层设计、配套体系和各省方案均已落地。未来,政策实施效果有望与工程机械、机床等机械设备板块的更新周期叠加,从而推动各行业的国内更新需求进一步释放。

  银河也指出,从周期波动角度,挖掘机市场自2022年以来进入下行周期,预计2024年是国内市场筑底之年,叠加大规模设备更新政策,2025年有望逐步启动新一轮更新置换周期。

  据报道,从数据来看,自2023年5月起,我国挖掘机月度出口销量高于国内销量,连续10个月保持占比50%以上,2023年全年累计销量也是出口大于国内。不过,进入2024年后,海外需求阶段性承压,3月、4月国内销量反超出口销量,但5月出口销量再次超越国内销量。尽管5月出口挖掘机9306台,同比有所下滑,但高端、大吨位产品出口依旧保持向上态势。

  市场规模上,根据测算,2023年海外挖机销量45万台,其中欧美、“一带一路” 共建国家分别占比40%、60%。按照2023年我国挖机出口10万台,其中内资占比60%,外资出口占比40%计算,测算我国挖机海外份额仅13%,“” 共建国家份额仅20%,欧美份额不足5%m6米乐网页版入口。国产工程机械具备全球性价比,尤其是“”共建国家市场与国内市场较为相似,份额增长空间广阔。

  国内工程机械巨头三一、徐工、中联等企业也均已开始海外布局。以为例,2020-2022年挖掘机海外市占率分别约为4%、6%、8%。据KHL,2022年全球Top50工程机械制造商总销售额为2306亿美元,其中/三一重工/中联重科市占率分别为5.8%/5.2%/2.7%(合计占比13.7%),未来提升空间大。

  认为,短中期来看,全球范围内“一带一路”共建国家工程机械需求较旺盛,市场空间大,利好“一带一路”共建国家占比高的公司;长期来看,“一带一路”共建国家房地产和基建增速终将回落,而欧美工程机械市场发展成熟、盈利空间大,同时也具备一定的文化差异和销售渠道壁垒,对主机厂渠道建设和售后包括当地本土化布局均提出较高的要求。因此长期来看,最为受益的将会是提前进行渠道布局和本土化建设的企业。

  东吴证券:工程机械行业贝塔底部边际向上,投资价值逐步显现m6米乐网页版入口,综合企业竞争力及估值情况,继续推荐三一重工、、、恒立液压、浙江鼎力、柳工,建议关注山推股份。

  国泰君安:看好工程机械出海进展顺利,推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工、徐工机械、、非挖业务放量的、叉车龙头杭叉集团、安徽合力,高机持续增长的国内巨头浙江鼎力,受益标的。

  :持续聚焦行业龙头:考虑到业绩释放周期,边际改善弹性,重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、、、、。

  不过,机构也给出风险提示:行业周期性风险;基建、地产投资不及预期风险;海外拓展不及预期风险;市场竞争加剧风险等。

  (本文信息不构成任何投资建议,刊载内容来自持牌证券机构,不代表平台观点,请投资人独立判断和决策。)


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